什么是前期投资（每个投资者都应该知道的12件事）

如果你想要投资一家初创公司或者小企业，那么你必须要了解投资之后会发生些什么，以下几点是必须要注意的事项：

1.投资后会发生什么

根据初创公司的业绩表现、投资条件、后面几轮融资的条款、以及一些不确定事项等因素，你的投资可能会产生以下几种结果：

资本全部损失;

有一些损失，也能收回部分资本;

收回资本;

收回资本并且有一些微薄的回报;

获得远远高于投资的重大回报。

2.投资回报率

投资回报率是一个用于评估投资效率，或者用来比较多种不同的投资效率的指标，用投资回报率来衡量相对于投资成本的回报额。为了计算投资回报率，用投资的收益(或回报)来除以投资成本，结果以百分比表示。小企业投资通常需要至少5-10年才能够显示回报，因此你可以投资至少五年。

3.稀释

公司通常会进行多轮融资来巩固成长，如果你是早期投资者，当这家公司引入新的投资者的时候，你的持股比例可能会被稀释。有些时候，当新的投资者以比原始投资更高的价格进行投资的时候，“稀释”对你的投资来说可能会是一件好事，追加资本会被用户进一步壮大企业。一般来说，如果下一轮融资后的估值高于你投资的那一轮，那么让你的比例“稀释”并不算坏事。

4.防稀释保护

如果你有比例权或者优先权，那么你就有权通过当前的融资活动向公司购买额外的股权，以保持你的持股比例。如果你既没有防稀释保护，又没有按比例分配权，那么你的持股比例很可能在后面几轮融资中被稀释掉。当你在对一家公司进行投资评估的时候，应该注意这些强卖权和跟随权方面的问题。

5.后续融资

大多数创业公司都会进行多轮融资，但是早期投资的价值中有一部分可能包括继续投资未来几轮的权利。你可能会拥有按比例分配权，合法地对后续几轮进行投资以保持你的持股比例，或者对未来几轮的一些股票享有优先拒绝权。

6.资本损失

对初创公司的投资，大多数会面临资本全部损失或者接近全部损失的结果。你应该去监督公司，并且要求他们提交更新，从而了解什么时候可以将投资认定是全部损失。这些损失也许能够减税，你需要去咨询税务顾问来了解更多的信息。

7.退出

退出通常是指清算、收购、IPO、二次出售或者资产重组。

8.清算

将部分或全部股份变现。一些成功的企业通常会通过诸如收购或者IPO等流动性事件，而不是通过股利支付来向投资者提供回报。

9.收购

投资者从收购中获得的回报一部分取决于收购方支付的每股价格，另一部分取决于公司的章程、组织章程或者股东协议中规定的清算优先权。如果你的股份或者股份类别中的其余股份一起被收购，那么你的股票就可以被一起“拖走”。收购方也可能会只选择购买股份类别中的部分股份，那么你之前的投资可能包括，有权让收购方也购买你的股份。

10.IPO

当公司在交易所上市，你的股票可以自由交易，也可以像其他公开股票一样以同样的方式卖出。

11.二次出售

在某些情况下，你可以把你的股份出售给第三方。这类型的出售可能会受限于你的投资条款、证券法律下的转让限制、或者缺乏购买意愿等各种因素。未来可能会出现二级市场来帮助促成这些交易。

12.资产重组

在未来的几轮投资中，新的投资者可能会购买你的股份，作为重组的一部分。或者公司本身可能会从你手中回购你的股票。